比特派官网钱包下载|著名市场专家表示，美联储目前是美国金融业的头号问题

债务上限困境、区域银行业困境和市场对超低利率的明显偏爱有一个共同因素，吉姆格兰特是 格兰特利率观察r：美联储。

格兰特一直是中央银行的特别强硬的批评者，他说多年来对经济和市场造成了很大的损害，他说其中大部分是“无意的，但并非完全不可预见”。

这位受人尊敬的作者和市场专家表示，一段时期的人为低利率徘徊在或接近 0%，这是许多投资者现在正在努力应对的充满挑战的环境的根源。

“过去 10 年或 12 年的美联储政策和利率的普遍压制”为“区域银行业问题”播下了种子债务剧，债务上限，”格兰特说。

推荐阅读 1

OpenAI 创始人商谈为 Worldcoin 及其独特的身份系统筹集 1 亿美元

2小时前 2

QIWI plc 和其他 3 只股票销售增长高，股本回报率超过 3%

2小时前

但是，也许他最严厉的批评是这个概念：“美联储是美国金融业的头号问题。”

MarketWatch 照片插图/iStockphoto

格兰特在周四接受 MarketWatch 采访时表示：“我总体上认为抑制利率会给经济带来各种形式的扭曲。”

“它扭曲了储蓄。 它促使人们去寻求增长，寻求收益，就好像他们用手电筒跪在地上，用手电筒在家具下面寻找一些回报，”他说。

近年来，对更丰厚回报的追求让许多普通投资者望而却步，但也让许多金融机构措手不及，包括 First Republic 等银行，其资产负债表上的巨额质押贷款组合比大多数人都早该银行的股票被摩根大通 JPM 收购，-1.43%。 在美联储为平息高通胀而连续大幅上涨的情况下，许多银行的此类资产已经贬值。

尽管低于 2022 年 6 月 9.1% 的近期峰值，但美国 4 月份的通胀率仍居历史高位，同比 3 月份为 5%，而 4.9% 仍居高不下。

面对如此高涨的通胀，美联储大幅上调基准利率，在过去 14 个月内将基准利率上调至 5%-5.25% 的区间，使利率处于约 16 年来的最高水平。 联邦基金目标利率是帮助从质押贷款到汽车贷款的一切信息的基准，最近一次是 2022 年第一季度，该利率在 0% 到 0.25% 之间。

大部分市场预期美联储将在 6 月中旬暂停上涨。

但近期利率变动和通胀仍然高企导致市场紧张的迹象将使美联储的事情复杂化。 3月中旬硅谷银行等机构的一系列倒闭，以及Signature Bank和First Republic的倒闭，凸显了银行所面临的压力。

银行系统中的压力是格兰特所指的一些意外后果。 银行系统内部的担忧可能会导致金融机构不愿放贷，而这种动态会给经济增长带来额外的下行压力。

对美国政府支付账单能力的担忧，以及美国在国会分裂的情况下触及 31.4 万亿美元的借贷上限，也加剧了不确定性。

越来越多的人押注美国最终将陷入衰退。 纽约联邦储备银行的一项指标指向 68% 几率e 未来 12 个月内经济衰退。

如果上涨运动在 6 月暂停，则尚不清楚会持续多长时间，因为某些措施似乎尚未完成抑制通胀的工作。

4 月份排除波动较大的食品和能源项目的核心通胀较上年同期增长 5.5%，增幅略低于 3 月份，但仍处于高位。 核心价格被一些人视为未来通胀的更好预测指标。

美联储理事米歇尔鲍曼周五早些时候表示，她不同意利率在今年余下时间保持稳定的想法。

“在我看来，最近的 CPI 和就业报告并未提供一致的证据表明通胀处于下行轨道，我将继续密切关注即将发布的数据，因为我会考虑进入 6 月会议的货币政策立场， ”鲍曼说， 在法兰克福举行的欧洲中央银行会议上发表讲话。

那么美联储应该为当前的事态负责吗？ 难道它没有尽自己的一份力量来缓解由千载难逢的大流行病部分引发的定价压力吗？

格兰特认为，市场已经习惯了这么长时间以来的低利率。

“美联储犯了一系列错误，”他说。

格兰特认为美联储的资产负债表类似于第一共和国等银行的资产负债表。

“因此，美联储当然不是第一共和国银行，但它的资产负债表类似于第一共和国和硅谷银行的资产负债表，因为它的资产收益率为 2%，负债率为 4-5%，”他说。

他说：“它本身就是一个明显的象征，表明这种长期、长期的人为低利率所带来的问题和扭曲。”

格兰特还质疑央行政策干预的有效性。

“我认为购买债券从而抑制较长期利率的基本想法是希望推动资产价格上涨，从而通过人们花费资本收益来刺激经济，伯南克的这个想法美联储在 2010-11 年浮出水面，我认为从长远来看，这是一个非常非常冒险的提议。 我认为这行不通，”他指的是前美联储主席本·伯南克 (Ben Bernanke)。

他说，美联储在利率政策上仍然是“最灵活的”。

美联储“不能对利率置之不理”。

相信美联储会出手相救可能是股市指数在面临衰退威胁时表现相对健康的原因。 道琼斯工业平均指数 -0.03% 今年迄今上涨 0.5%，标准普尔 500 指数 SPX -0.16% 上涨 7.4%，技术含量高的纳斯达克综合指数 COMP -0.35% 上涨超过 17%。

在这种环境下，投资者应该购买什么？ 格兰特说，他一直在确定要出售的东西多于拥有的东西，但他仍然看好黄金。 黄金期货 GC00，-0.21%，今年迄今上涨超过 10%，矿业交易所交易基金 VanEck Gold Miners ETF GDX，+0.24%，与纳斯达克综合指数的表现持平。