比特派钱包app官方下载|WeQuit：高管从烧钱公司辞职后 WeWork 债券下跌

在两位高管在复杂的债务重组后离开公司后，WeWork Inc. 的债券已经陷入更深的困境。

根据 BondCliQ 的数据，周四，WeWork 约 1.63 亿美元、利率为 7.875% 的债券于 2025 年 5 月到期，交易价格约为 45 美分，低于 5 月中旬的约 55 美分。

最近债务重组的抵制者持有的 WeWork 债券在不良区域的交易价格较深，约为面值 45 美分。 BondCliQ

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交易价格低于 70 美分的公司债券被广泛认为是不良债券。

WeWork 债券的交易价格接近 45 美分，代表了一小部分现金销毁公司的重大资本重组中的一小部分人，该重组于 3 月开始并于 5 月完成。

根据 CreditSights 的数据，该交易削减了约 12 亿美元的债务，提供了约 2.9 亿美元的即时现金，并显着重组了 WeWork 的债务负担。

反对者对公司资产的索取权现在低于债券持有人，他们选择在重组中将旧 WeWork 债券换成新债券。 如果公司濒临破产，新债券将首先被偿还。

由于并非所有 5 月发行的新债券都在交易，因此持有的债券可能无法全面反映公司整体债务的表现。

复杂的回顾

作为资本重组的一部分，WeWork 的部分债权人也增加了新资金，同时获得了约 15% 的更高票息（部分通过利息和 实物支付结构 这增加了 WeWork 的债务）。 根据 CreditSights 的数据，到 2025 年，息票大约是旧债券支付的两倍。

除了推迟 WeWork 的整体到期日外，5 月份的资本重组还让参与者有机会将他们的部分旧债务证券化。

“这是一笔异常复杂的交易，”CreditSights 的特殊情况分析师埃文·杜福 (Evan DuFaux) 说。 但他也称其“实际上是预先盘点好的破产，高级债权人从软银手中超越了公司。”

WeWork 不这么看。 “3 月份宣布的债务交易加强了 WeWork 的资产负债表，减少了总债务，并通过超过 10 亿美元的新资金以及新的和滚动的资本承诺增强了流动性，”一位女发言人在一份书面声明中告诉 MarketWatch。

“正如我们最近在 5 月 9 日的财报中所说，WeWork 专注于执行其业务计划，否则任何建议都是绝对错误的。”

股价跌至 17 美分

写字楼物业一直处于商业房地产低迷的视线中，如果公司缩小其永久性办公室占地面积，但涌向灵活的替代方案，一些人认为联合办公公司有积极和消极的一面。

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根据 FactSet 的数据，WeWork 的股票 WE，-2.57% 在截至周四的一年中下跌了 88.3%，当时收于 17 美分。 纽约证券交易所 4 月 11 日警告 WeWork 有下架的危险，此前该公司股价连续 30 多个交易日低于 1 美元。 在 2021 年 10 月 21 日通过与特殊目的收购工具 (SPAC) 合并上市后的第一天交易中，它收于 11.78 美元。

鉴于 WeWork 在第一季度消耗了约 3.5 亿美元的现金，CreditSights 的 DuFaux 估计 5 月份的资本重组只为公司增加了四分之一或两季度的跑道。

假设公司的现金消耗保持不变。 WeWork 的前首席执行官在最近的一次财报电话会议上表示，他预计它会下跌，并在今年年底前转为正值。

在巅峰时期，WeWork 的估值为 470 亿美元。 CreditSights 将其当前价值定为约 10 亿美元，这意味着其股权损失了约 99%。

CEO、CFO退出

在 5 月中旬传出房地产资深人士 Sandeep Mathrani 于 5 月 26 日辞去首席执行官一职的消息后，WeWork 的股价跌至 26 美分的新低。 董事会成员大卫托利被任命为临时首席执行官。

Mathrani 于 2020 年 2 月超越了 WeWork，在 2019 年联合创始人 Adam Neumann 于 2019 年因计划于该年秋季进行的一次失败的 IPO 被罢免后，这让投资者对该公司充满了信心。

在 Mathrani 离职的消息传出大约一周后，WeWork 表示，首席财务官安德烈·费尔南德斯 (Andre Fernandez) 将从 6 月 1 日起辞职。董事会任命其首席会计官库尔特·韦纳 (Kurt Wehner) 担任首席财务官兼财务主管。

由 Lea Overby 领导的巴克莱信贷研究团队在周四的客户报告中写道：“这两次离职发生在公司继续挣扎的时候。”

Overby 的团队专注于商业质押贷款支持证券市场的投资者对公司的估计 75 亿美元风险敞口。

“2018 年，该公司宣布它已成为曼哈顿最大的私人办公室租户。 鉴于纽约写字楼市场目前疲软的基本面，我们认为这些地点可能因过度中心化而面临关闭的特别风险，”巴克莱团队表示。

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-Ciara Linnane 为本文提供了报道